Naked Strategy Pada Trading Option

20 February 2008

Menindaklanjuti post saya sebelumnya yakni “Strategi Dasar Pada Trading Opsi” maka disini saya akan sedikit membahas tentang naked strategy ini.

Short Call Strategy sering disebut juga dengan “naked” merupakan strategi dimana seorang trader menjual call option dimana dia (treder tersebut tidak memiliki saham yang dikaitkan dengan call option yang dijualnya. Hal ini akan berakibat trader akan mempunyai utang untuk menjual saham (underliying asset) jika nantinya pembeli call option itu meng-exercise karena harga saham yang mendasari dari call option itu naik. Tetapi jika ternyata harga saham yang mendasari turun, berarti pembeli tidak membeli saham yang mendasarinya, maka penjual call option tersebut akan memperoleh keuntungan sebesar harga kontrak.

Strategi ini digunakan jika sang penulis option/penjual opsi mempuyai prediksi bahwa harga saham akan turun. Strategi ini sangat berbahaya jika tidak dikombinasi dengan strategi lain, kareana potensi kerugian pada strategi ini sangatlah besar bahkan cenderung tidak terbatas (samakin tinggi kenaikan harga saham, semakin tinggi pula kerugian yang diderita). Ilustrasi tentang peluang keuntungan dan peluang kerugian diperlihatkan pada gambar diatas

Pada gambar diatas, x adalah besar nilai kontrak yang didapatkan oleh trader dari menjual call option pada strike price X. Jika harga saham yang mendasari turun dibawah harga strike price, maka pembeli opsi tidak akan meng-exercise posisinya, sehingga trader mendapatkan keuntungan sebesar x. Tetapi jika harga saham yang mendasari naik diatas harga strike price X, maka tradr mengalami kerugian (Loss). Kerigian trader menjadi tak terbatas jika harga saham yang medasarinya terus merangkak naik jauh melebihi X+x. Dimana nilai X+x merupakan break even point dari posisinya.

bookmark to: